三方达成协议，确定新中央政府“以反红亲日和平为宗旨”。会谈就伪中央政府的名称、首都、国旗等问题“达成了完全一致的意见”，伪中央政府定名为“国民政府”，首都设在南京，国旗为青天白日旗加小黄三角布条，上书“和平反红建国”字样，以示区别于重庆政府。
三方进行了第二次会谈，经过一番激烈的“讨价还价”，商谈决定了伪中央政府的组织机构和各既成汉奸政权的归宿。
北平的“中华民国临时政府”改称“华北政务委员会”，只在名义上受伪中央政府领导。
南京的“中华民国维新政府”合并到“中央国民政府”内。
伪中央政府为标榜“正统”，遥奉重庆国民政府主席林森为“主席”，汪精卫任“行政院长”兼“代主席”。
但在青岛会谈快结束的时候，一个人进入了会谈的地方。
这个人就是化了装的周云。
重庆方面对汉奸们的青岛会谈很仇视，老头子命令中统军统，一家要给三方汉奸一个教训。
中统派了一个小组，潜入青岛。准备与潜伏在青岛的小组一起行动。但是，原本潜伏在青岛的那个小组组长投敌了，日本人利用他，将从重庆去的中统人员给一网打尽。
军统也差不多，军统青岛站站长安排了炸弹袭击，准备炸毁三方人员所住的酒店。