其后，马知节移知延州兼鄜延驻泊部署。边敌将到，正好是元宵节，他就命令张灯启关，接连几晚宴饮欢乐，敌人不能探知底细，就此退去。恰逢知镇州程德玄政事弛废，赵恒于是调马知节接任。朝廷诏令调发澶、魏六州粮食输往定武，当时军队交战于边境上，马知节说道：“粮食到来，这是资助盗窃。”令船车到地方收取，敌人无所得而逃走。
赵恒在澶渊时，大将王超拥重兵屯驻真定，逗留不前。马知节移书谴责，王超才出兵，还是以中渡无桥为借口。马知节预先准备渡河的材料，一晚而完成，王超只得率军前进。不久，他被授为东上閤门使、枢密都承旨，升任签书枢密院事。
澶渊之盟签订后，天下平安无事，大臣言符瑞吉祥之事，马知节不以为然，说道：“天下虽然安定，但不可忘战去兵。”自己陈述年纪未衰，五七年间还可以被使唤，如果边地有警，愿意参预行动，只要得到副都部署名及几匹良马、一队轻便部队就足够了。赵恒表示肯定，命令制造钢铁锁子甲赐给他。
后来他升任宣徽北院使，加兼枢密副使。马知节厌恶枢密使王钦若的为人，遇事敢于直言，从未不屈服。每次在朝廷议事，得知王钦若不公正，就当面辱骂。
马知节见到王旦，依然恨恨地说道：“本来想用笏打死这奸贼，只是怕惊动了皇上，才不敢妄行。此贼不去，朝廷没有宁日。”赵恒因为两人时常争执，索性把两人一起罢免。王钦若出了枢密院，马知节调任彰德留后。
因为王旦免相，赵恒又念及王钦若，仍拜他为枢密使，进任同平章事。王钦若貌状短小，项上有附瘤，被人称为癯相，他却对人说道：“因为王旦，我迟了十年为相。”王旦听说王钦若入相，更加悔愤，病情加剧。赵恒遣使询问，每日有三四次。有时亲自临问，动手调药。
王旦没有什么奏对，只说辜负了陛下之恩。等到弥留时，邀杨亿入室，托他写遗表，说道：“我忝为宰辅，抱歉甚多。表中止叙我生平遭遇，感谢隆恩，请皇上日亲庶政，进贤黜佞，可少减焦劳，切不可为子弟求官。君是我多年好友，所以托办此事。”
杨亿按照他的意思写好，请王旦自阅。王旦还是改了几句，并召子弟等嘱咐道：“我家世清白，你们不要遗忘！此后要保持俭素，共保门楣，我自问尚无大过。只是天书虚妄，我不能谏阻，却有愧疚，死后可削发披缁，依僧道例殓葬，或许可以面对我的祖考。”说完，闭目而死。